Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät der Leibniz Universität Hannover

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Diskussionspapiere - Hannover Economic Papers (HEP)

Die Berechnung von Passport-Optionen mit Finiten Elementen

Autor: Topper, Jürgen
Nummer: 224, Aug 1999, pp. 23
JEL-Class: C61, C63, G13

Abstract:
Except for special cases, passport option s do not have closed-form solutions. Here we show how to derive approximate solutions using finite element methods. We also show that finite elements offer advantages in computing the hedge parameters.

Zusammenfassung:
Passport Optionen als Sicherungsinstrument im Handel gewinnen zunehmend an Bedeutung. Ihre Bewertung ist u.a. aufgrund der Nichtlinearität der Bewertungsgleichung schwierig. Mit Finiten Elementen kann man diese Schwierigkeiten überwinden und erhält als Nebenprodukt die Hedge Ratio. Außer anhand des einfachen Passport Calls als Benchmark zeigen wir dies anhand einiger Exoten und Modellen mit nicht-konstanter Volatilität.

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