@TechReport{dp-333,
  author        = {Frömmel, Michael},
  astring       = {Michael Frömmel},
  title         = {Volatility Regimes in Central and Eastern European
                  Countries' Exchange Rates},
  month         = {April},
  year          = {2006},
  pages         = {33},
  size          = {447},
  number        = {333},
  language      = {en},
  keywords      = {CEEC, exchange rate volatility, regime switching GARCH,
                  Markov switching model, transition economies},
  jelclass      = {E42, F31, F36},
  abstract      = {We investigate the exchange rate volatility of six Central
                  and Eastern European countries (CEEC) between 1994 and
                  2004. The analysis merges two approaches, the GARCH-model
                  (Bollerslev 1986) and the Markov Switching Model (Hamilton
                  1989). We discover switches between high and low volatility
                  regimes which are consistent with policy settings for
                  Hungary, Poland and, less pronounced, the Czech Republic,
                  whereas Romania and Slovakia do not show a clear picture.
                  Slovenia, finally, shows some kind of anticipation of the
                  wide fluctuation margins in ERM2.},
  zfassung      = {Wir analysieren die Wechselkursvolatilität von sechs
                  mittel- und osteuropäischen Ländern (MOEL) zwischen 1994
                  und 2004. Die Untersuchung vereint zwei Ansätze, das
                  GARCH-Modell (Bolelrslev 1986) und das Markov
                  Switching-Modell (Hamilton 1989). Wir entdecken Übergänge
                  zwischen Regimes niedriger und hoher Flexibilität, die für
                  Ungarn und Polen, mit Einschränkungen auch für Tschechien
                  mit Politikwechseln übereinstimmen. Dagegen zeigen Rumänien
                  und die Slowakei kein einheitliches Bild. Slowenien
                  schließlich zeigt einen Anstieg der Vlatilität im Vorfeld
                  des Beitritts zum Wechselkursmechanismus des EWS2.}
}